幻方量化：科技是探索世界的最佳方式

幻方——一种每行、列和对角线上的数字和均相等的图形，起源于中国，古称“河图”“洛书”“纵横图”。幻方似乎不仅是一个具有永恒魅力的数学问题，而且自古便被用于表征吉祥的图腾之中。

随着几家走在前面的量化私募在2019年迎来“黄金岁月”，头部量化管理人梯队基本成型。幻方量化作为第一梯队的量化私募管理人，在业内一直享有盛名。在私募排排网发布的各类榜单中（“私募百强榜”、“年度最值得信赖私募基金管理人”、“十佳产品榜”、“最稳产品榜”），幻方量化从来都是榜上常客。

现任幻方量化CEO的陆政哲，本科毕业于浙江大学，硕士毕业于伦敦政治经济学院，曾就职招银资管衍生品投资部门，从事宏观研究及海外衍生品投资。加入幻方量化后负责公司产品架构设计，场外衍生品交易，策略研究，是投资决策委员会成员。

在定位上，幻方将自己定义为一家依靠人工智能来做投资的量化公司。量化策略本质上是依靠数学和计算机的工具来进行的投资策略。不同于当前主流的量化机构靠策略开发人员个人去挖掘因子、调整模型参数，幻方量化的整个投资框架都是基于人工智能，或者说神经网络训练的基础模型来延展开发投资策略。无论是较为成熟的技术面模型的架构，还是交易的执行优化，甚至到前沿的基本面量化的实践探索，幻方量化都是通过人工智能技术去实现的。幻方认同科技是探索世界的最佳方式，专注量化投资12年，取得了出色的投资业绩。作为量化私募中的头部选手，幻方立足于长期愿景，坚持在团队与软硬件上的持续投入，力求为客户稳定创造价值。

从团队规模上来看，幻方量化在国内量化界乃至整个私募领域来说，都是很大的团队。作为依靠人工智能技术进行量化投资的对冲基金公司与科技公司，幻方量化当前资产管理规模逾300亿。团队成员130人，其中策略开发团队70+人，AI LAB团队逾20人， IT极客与各领域专家通过使用神经网络处理海量数据、建立自然语言理解、分析金融经济行为，构建大模型预测金融市场。

除了科研人才的投入，幻方在“硬核量化能力”的打造上同样堪称大手笔。目前幻方量化的AI研发累计投入已超2亿元，2019年底已投入运行的“幻方萤火一号”可以提供匹敌4万台个人电脑的超级算力，同时支持2000个线上模型运行。

若从时间轴上去回顾这样一家百亿量化巨头的成长，我们看到，从2008年成立之初到2014年，幻方建立了自己的AI团队并探索全自动化交易，并于2015年正式成立公司。随着2016年AI算法的突破，幻方规模达到10亿；2017年，深度学习模型全面应用；2018年，AI技术主导策略开发迭代，探索多策略融合，这时幻方量化的规模达到了60亿。2019年是量化整体规模的爆发年份，头部管理人梯队成型，而这也标志着量化的竞争进入白热化，海外量化团队也陆续拿下国内私募牌照。幻方当年成功跻身百亿量化管理人行列，规模实现了爆发式的增长。这一年，幻方建立了自己的超算中心，提供科研级基础算力，加速了复杂神经网络的研究。

“幻方进行投资的过程就是人工智能基于一个多周期的市场行情数据和基本面数据来提炼相关信号，再通过神经网络模型训练来预测未来投资标的价格变化，来建立投资组合。”幻方量化CEO陆政哲如是说。在谈到2020年的投资机遇的时候，他认为“未来的一个确定性主题便是抗通胀类资产，其会在一个相当长的时间内保持强劲的态势。就疫情的影响，长期而言，不同资产之间价格关系会逐渐回归，大部分比较成熟的投资机构的策略有效性也会随着时间逐渐回归。疫情过后，大部分投资机构的策略有效性也将会逐步回归。”

目前幻方对外发行的有两大满足不同风险偏好的旗帜产品，分别是量化指数增强产品和量化对冲产品。指数增强产品较量化对冲产品的股市涨跌敏感度和产品收益波动率都较高，力求选取战胜市场的股票投资组合，旨在获取超越指数的回报，上涨市场增强收益，下跌市场减少损失。对冲产品在股票头寸建立同时运用金融衍生品对冲市场波动，有效规避市场下跌风险，形成穿越牛熊的投资模式。